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期權培訓ppt

  • 素材大小:1.54 MB
  • 素材授權:免費下載
  • 更新時間:2018-06-25
  • 素材類別:金融財經PPT
  • 素材格式:.ppt
  • 關鍵提要:期權培訓,期權
  • 素材版本:PowerPoint2003及以上版本(.ppt)
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這是期權培訓ppt下載,主要介紹了期權基本知識,期權的理論價格計算及影響期權價格的因素,買賣期權需要注意的地方,CME期權產品推薦等內容,歡迎點擊下載。

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期權培訓ppt

PPT內容

期權市場
主要內容
投資、投機者(Investor,Speculator)
利用期權做方向性交易
對沖基金            
對沖者(Hedger)
利用期權對沖其他工具
投資銀行、商業銀行
套利者(Arbitrageur)
買入價格較低之期權,沽出價格較高之期權
期權莊家(Market Maker) (CME期權市場無market maker)
連接市場的各種參與者及提供買賣報價
期權種類(Option Type)- Exchange-traded options,Over-the-counter,Other option types
期權類別(Option Class)- The option class refers to the entire set of options that are available. This can refer to all of the put options that are available on a certain stock, or it can refer to the available call options.
期權系列(Option Series)- A specific set of calls or puts on the same underlying security, in the same class and with the same strike price and expiration date.
美式對比歐式(American Vs European)- European option: an option that may only be exercised on expiration, American option:an option that may be exercised on any trading day on or before expiry.
現金結算對比實物交割(Cash settlement Vs Physical delivery)-
      Physical settlement:Physically settled options require the actual delivery of the underlying security,Cash settlement: Cash-settled options do not require the actual delivery of the underlier. Instead, the market value, at the exercise date, of the underlier is compared to the strike price, and the difference (if in a favourable direction) is paid by the option seller to the owner of the option.
未平倉合約(Open interest)
流動性(Liquidity)
合理價值(Fair value)- The fair value of an option is a price derived from a mathematical model. Subject to the accuracy of the data and the assumptions and constraints of the model, fair value is the price at which both the buyer and the seller of an option should expect to break even. Therefore, fair value is an estimate of where an option should sell in an efficient market.
等價、價內、價外的期權
認購期權Call:有權在規定日期前以約定行使價格買入標的物
認沽期權Put:有權在規定日期前以約定行使價格賣出標的物
了解期權風險:權利與責任
期權的基本權利與責任
什么是Greeks?
Delta    -反映標的物價格變動與期權價格變動的關系
Gamma    -反映標的物價格變動與Delta變動的關系
Vega     -反映標的物波幅變動與期權價格變動的關系
Theta    -反映時間流逝與期權價格變動的關系
Rho      -反映無風險利率變動與期權價格變動的關系
Delta
DeltaΔ
Delta值是指當標的物價格變動$1時,期權價格的變動
Delta=期權價格變動/標的物價格變動
Delta= 0 - 1
Δ =
Gamma
Gamma
Gamma反映標的物價格變動與Delta變動的關系
當期權接近平價時(At the money),Gamma值最大
Γ =     =
Vega 波幅值
Vega值是指當標的物波動率變動1%時,期權價格的變動
標的物波動率是影響期權價格的主要因素
Vega > 0 (長倉)
當期權接近平價時,Vega值最大
接近到期日時,Vega值變小
v =
Theta 時間值
期權是有期限的權利
期限一到而不行使權利,權利的價值必定為$0
期權是消耗性資產(Decaying asset)
時間值的消耗會越來越快
Theta值是用來量度時間流逝對期權價格影響
當期權時間期限縮短,期權價格下跌,負Theta值變大
θ = -
   t-時間的變化,time decay
Rho
Rho值是指當無風險年利率變動1%時,期權價格的變動
ρ =
期權價值計算 Option pricing
Black-Scholes model
二項式Binomial
Black-Scholes model
該定價模型是以五個參數,分別為:標的物價格、標的物波動率(歷史波動率)、無風險利率、離到期日時間以及行使價代入公式中計算出該期權的理論價值。
二項式Binomial
把剩余的時間分為細小單位,再在每個時段中觀察相關資產的價格變化
影響期權價格的因素
期權交易原理
(一)買進看漲期權
   買進一定執行價格的看漲期權,在支付一筆很少權利金后,便可享有買入相關期貨的權利。一旦價格果真上漲,便履行看漲期權,以低價獲得期貨多頭,然后按上漲的價格水平高價賣出相關期貨合約,獲得差價利潤,在彌補支付的權利金后還有盈余。如果價格不但沒有上漲,反而下跌,則可放棄或低價轉讓看漲期權,其最大損失為權利金。看漲期權的買方之所以買入看漲期權,是因為通過對相關期貨市場價格變動的分析,認定相關期貨市場價格較大幅度上漲的可能性很大,所以,他買入看漲期權,支付一定數額的權利金。一旦市場價格果真大幅度上漲,那么,他將會因低價買進期貨而獲取較大的利潤,大于他買入期權所付的權利金數額,最終獲利,他也可以在市場以更高的權利金價格賣出該期權合約,從而對沖獲利。
買賣需要注意的地方
下單時要清楚說明:產品,月份,行使價,Call/Put,買入/賣出,價格,手數
風險管理:預留多余現金準備市況不利時被追收保證金
市況不利時不要胡亂以期貨對沖,明白Delta,對沖數量,對沖不代表風險已消失,只是暫時受控制
CME期權產品推薦
合約注意事項
謝謝各位
 

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《期權培訓ppt》是由用戶仙逆于2018-06-25上傳,屬于金融財經PPT。

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